證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(下稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》)，明確IPO輔導(dǎo)驗(yàn)收的主要內(nèi)容，以及驗(yàn)收時(shí)應(yīng)采取現(xiàn)場(chǎng)走訪、約談、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式。同時(shí)，還明確驗(yàn)收工作完成函的有效期為12個(gè)月，并要求輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月。

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》征求意見(jiàn)稿的出爐，意味著IPO輔導(dǎo)工作將迎來(lái)統(tǒng)一規(guī)范。接受上海證券報(bào)記者采訪的市場(chǎng)人士及專家認(rèn)為，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》明確輔導(dǎo)驗(yàn)收的工作內(nèi)容與工作方式，是借鑒了現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，有利于壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。且在規(guī)范信息披露等方面，在上市輔導(dǎo)期環(huán)節(jié)進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，有助于嚴(yán)把IPO項(xiàng)目“入口關(guān)”。

根據(jù)征求意見(jiàn)稿，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》充分吸收各派出機(jī)構(gòu)的通行做法，對(duì)輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容進(jìn)行了統(tǒng)一。

主要驗(yàn)收內(nèi)容包括：輔導(dǎo)計(jì)劃和實(shí)施方案的執(zhí)行情況;輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況上市輔導(dǎo)期到上市流程，指導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象對(duì)存在問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范的情況;督促輔導(dǎo)對(duì)象及相關(guān)人員掌握相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況;引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求的情況等。

在輔導(dǎo)驗(yàn)收方式上上市輔導(dǎo)期到上市流程，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》要求派出機(jī)構(gòu)應(yīng)采取審閱輔導(dǎo)驗(yàn)收文件、現(xiàn)場(chǎng)走訪、約談?dòng)嘘P(guān)人員、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等相結(jié)合的方式。

渤海證券投資銀行總部執(zhí)行董事許達(dá)認(rèn)為，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》對(duì)各證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗(yàn)收工作的內(nèi)容、方式進(jìn)行了統(tǒng)一，借鑒了現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，相當(dāng)于將現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作常態(tài)化。這有利于壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，在源頭上提高上市公司質(zhì)量，也有利于注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)。

“《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》的推出意義重大，將成為我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的重要組成部分?！痹S達(dá)說(shuō)。

在輔導(dǎo)工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限方面，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》明確輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月，驗(yàn)收工作完成函的有效期則為12個(gè)月，超期未提交首次公開(kāi)發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，在核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過(guò)渡的過(guò)程中，部分規(guī)章制度需要與時(shí)俱進(jìn)地進(jìn)行完善和修訂，同時(shí)也要求中介機(jī)構(gòu)壓實(shí)自身責(zé)任并提高專業(yè)能力。明確輔導(dǎo)期不少于3個(gè)月，無(wú)論對(duì)中介機(jī)構(gòu)還是擬上市企業(yè)而言，都是非常必要的，將有助于規(guī)范信息披露工作。

“建立一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)是大方向，各市場(chǎng)主體都要敬畏市場(chǎng)，確保市場(chǎng)的公平、公開(kāi)、公正。”陳靂說(shuō)。

東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋表示，近期，多家擬上市公司撤回IPO申報(bào)材料，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)切?！遁o導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》對(duì)上市輔導(dǎo)工作作出統(tǒng)一規(guī)定，將“嚴(yán)監(jiān)管”前移，有助于降低擬上市公司IPO申報(bào)中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，牢牢把住項(xiàng)目“入口關(guān)”。

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