多年前，美國有一家叫W.T.Grant的公司，由于連續(xù)五年銷售收入和凈利潤翻翻的業(yè)績記錄而受到舉世矚目。但就在這時候，它的總經(jīng)理突然宣布辭職，人們都覺得很奇怪。在經(jīng)過仔細(xì)的分析之后，大家才發(fā)現(xiàn)這家公司已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。

這背后到底發(fā)生了什么呢？這就要從它的高速增長說起了。

當(dāng)時美國出現(xiàn)了一種富人從城區(qū)向郊區(qū)轉(zhuǎn)移的大趨勢，這家公司就搶先于很多大公司，到郊外去開他們的分店，為了成為美國零售業(yè)數(shù)得著的大企業(yè)，在擴(kuò)張最快的時候，有19家分店在美國同一天開張。做過生意的都知道，店開了并不意味著就有收入和利潤，于是這家公司出了個令人咋舌的策略：任何人來它的任何分店買東西，不需要經(jīng)過任何信用審查，就可以賒賬，最長還款期限是12個月，每個月的最低還款額是1美元。大量顧客進(jìn)店消費，銷售額和利潤都高速增長，在破產(chǎn)前一年，該公司的營業(yè)凈利潤近1000萬美元。

那為什么明明凈利潤為正的企業(yè)會宣告破產(chǎn)呢？

我們都知道，企業(yè)有三張報表，資產(chǎn)負(fù)債表是家底，是企業(yè)的底子，利潤表是成績單，是企業(yè)的面子，而現(xiàn)金流量表就是企業(yè)的血液系統(tǒng)，是企業(yè)真正的里子。在連續(xù)燒錢擴(kuò)張的5年里，這家公司累積了大量的應(yīng)收賬款和壞賬?？裤y行借款支撐開店和進(jìn)貨，最終結(jié)果就是貸款無力償還，只能走向破產(chǎn)。

在這個事情發(fā)生之前，沒有任何一個投資人和企業(yè)家關(guān)注過現(xiàn)金流量表，如果早一點對公司的現(xiàn)金流進(jìn)行深入的了解和分析，就會發(fā)現(xiàn)：早在破產(chǎn)前5年，這家公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

企業(yè)在財務(wù)管理上面最大的迷思，就是太過于重視利潤，或只重視利潤，忽視了最重要的“現(xiàn)金流”，實際上，凈利是損益表上的概念，“現(xiàn)金流”才是公司最重要的命脈。

一 利潤不是現(xiàn)金，只是會計賬務(wù)處理

利潤不能用來支付賬單，事實上利潤會讓你放松警惕。假如你付了自己的賬單而你的客戶卻沒有，那么公司經(jīng)營很快就會陷入困境，你可能創(chuàng)造了利潤但實際上沒有獲得任何錢。

二 增長期最耗費現(xiàn)金

公司發(fā)展最好的時期可能會遭遇最壞的局面，公司增長壯大業(yè)務(wù)時必須要當(dāng)心，因為增長必定要消耗現(xiàn)金，發(fā)展得越快，就需要具備更強(qiáng)的融資能力。

三 關(guān)注應(yīng)收應(yīng)付賬款

“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)付賬款”，這兩個主要的會計科目，在資產(chǎn)負(fù)債表里面非常重要，代表的是交易已經(jīng)完成，但是現(xiàn)金卻還沒有實際交付的情況。對企業(yè)而言，最簡單的指導(dǎo)原則就是，“錢越早收越好，錢越晚付越好”，避免“收長付短”，也就是向客戶收款很慢，但付給廠商賬款很快。

四 關(guān)注借款期限

負(fù)債的償還也是影響未來現(xiàn)金流的關(guān)鍵，如果到了借款償還期限，我們的現(xiàn)金余額卻不足以支付的話，就很容易陷入倒閉的風(fēng)險，一定要確保銀行還款期限之前，公司有足夠的現(xiàn)金。

會計學(xué)術(shù)界鼻祖之一William Beaver教授曾說：相比盈利，現(xiàn)金持有水平是所有企業(yè)財務(wù)特征中，預(yù)測破產(chǎn)風(fēng)險最重要的一個指標(biāo)。企業(yè)破產(chǎn)，不是因為沒有盈利，而是因為沒有現(xiàn)金了。所以“現(xiàn)金”才是一個企業(yè)存活的關(guān)鍵，不要以為賺錢就好，收到錢才是最關(guān)鍵的。

來源：網(wǎng)絡(luò)

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