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上一篇文章，牛大為大家介紹了指數(shù)基金的概念及分類。

指數(shù)基金：小白與高手都可以購買的基金

這次牛大為大家介紹其中的一種指數(shù)：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

01. 創(chuàng)業(yè)板重組新規(guī)

昨天（2019年10月18日），關(guān)于創(chuàng)業(yè)板出臺了最新的相關(guān)政策，允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。上述措施對于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)來說是一把“雙刃劍”，被認為是中期利好創(chuàng)業(yè)板市場的一項重要措施。

允許創(chuàng)業(yè)板借殼上市是創(chuàng)業(yè)板市場制度上的一次完善，也是落實支持高新技術(shù)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)政策的重大舉措。

一方面：可以扶持真正優(yōu)秀的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司通過借殼的方式在二級市場融資，從而服務實體經(jīng)濟，同時與科創(chuàng)板互為補充，共同扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

另一方面：也是對創(chuàng)業(yè)板盈利能力薄弱、表現(xiàn)較差的上市公司的一種變相優(yōu)勝劣汰。

該政策使部分創(chuàng)業(yè)板“咸魚”企業(yè)多了一個通過重組翻身的機會，但不排除會有炒作基本面差的創(chuàng)業(yè)板股票的情況。有沒有好的符合國家戰(zhàn)略方向的資產(chǎn)裝進去，這是借殼上市成功的關(guān)鍵。炒作是難以避免的，但是對于有明確操作預期的公司需要重點關(guān)注創(chuàng)業(yè)板借殼上市，對于捕風捉影的公司大家還需要慎重辨別。

02. 創(chuàng)業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)

接下來，牛大為朋友們介紹一下創(chuàng)業(yè)板與對應的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場（Second-board Market）即第二股票交易市場，是與主板市場（Main-Board Market）不同的一類證券市場。專門為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)以及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等，需要進行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的交易市場。創(chuàng)業(yè)板是對主板市場的重要補充，在資本市場占有重要的位置。創(chuàng)業(yè)板上市公司股票代碼以“300”開頭。

創(chuàng)業(yè)板與主板市場相比，上市要求往往更加寬松，最大的特點就是低門檻進入，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間。

為了更全面地反映創(chuàng)業(yè)板市場情況，向投資者提供更多的可交易的指數(shù)產(chǎn)品和金融衍生工具的標的物，推進指數(shù)基金產(chǎn)品以及豐富證券市場產(chǎn)品品種，深圳證券交易所于2010年6月1日起正式編制和發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。基點為1000點，共包含100只創(chuàng)業(yè)板股票。

其最新（2019年10月19日）的指數(shù)月線走勢見下圖。2015年牛市最高點位4037.96，當時創(chuàng)業(yè)板可謂風靡一時，是大家追捧的投資對象。當前點位1648.63點，目前來看雖處于上升趨勢，但牛大認為短期上升空間有限，未來還會繼續(xù)調(diào)整。

由于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多盈利較低，但發(fā)展預期不錯，因此大家會看到創(chuàng)業(yè)板借殼上市，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率偏高。

2009年01月11日至2019年10月19日期間，創(chuàng)業(yè)板的市盈率平均值為52.52倍，其市盈率的歷史最高值出現(xiàn)于2015年01月05日，達到133.76倍，而歷史最低值則出現(xiàn)于2012年01月11日，為26.91倍。也就是說創(chuàng)業(yè)板市盈率歷史市盈率在26到134之間。但大家注意這個只能作為參考，不能代表未來的市盈率。

從牛大的每日估值表可以看出，市盈率在53左右。因此目前創(chuàng)業(yè)板市盈率為適中，并不高估。

目前，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金有42只（A類、C類基金分開計算），多集中在跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。等到創(chuàng)業(yè)板低估時，牛大建議大家選擇易方達創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A（110026），是一款老牌基金，還比較靠譜。

03. 總結(jié)

本文，牛大為大家分析了最新的創(chuàng)業(yè)板重組消息，并詳細介紹了創(chuàng)業(yè)板與對應的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

牛大后面會給大家介紹幾個重點行業(yè)的行業(yè)指數(shù)，比如醫(yī)藥、消費、銀行、證券等行業(yè)，請大家拭目以待！

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