本周三，史上最大規(guī)模的SPAC公司Pershing Square Tontine Holdings上市，宣布募集金額40億美元。這家由小巴菲特Bill Ackman發(fā)起的SPAC公司，打破了在2月剛剛創(chuàng)下SPAC公司上市規(guī)模記錄的Churchill Capital Corp III（NYSE：CCXX），該公司的融資規(guī)模是10億美元。

SPAC是特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Corporation）的英文縮寫，也叫作空白支票公司（Blank-check Company），是一種為公司上市服務(wù)的金融工具，承諾用首次公開募股（IPO）籌集的資金，在未來12~24個月內(nèi)去收購某家企業(yè)，如果規(guī)定期限內(nèi)未完成收購，則SPAC公司解散。

發(fā)展迅速

自2010年以來，SPAC公司無論是數(shù)量還是募集金額，年均增速都在50%以上。今年跌宕起伏的資本市場似乎沒有影響到SPAC的發(fā)展，僅在上半年，SPAC就創(chuàng)下了一系列的行業(yè)記錄：

截至7月25日，SPAC公司上市數(shù)量為48家，募集資金171億美元，均位居所有行業(yè)第一。

知名案例

大家比較熟悉的美聯(lián)英語，就是在2019年12月與一家專注于教育培訓(xùn)領(lǐng)域的SPAC公司EdTechX Holdings Acquisition Corp合并，從而實現(xiàn)在美股借殼上市。而優(yōu)客工場在7月6日宣布，以與SPAC公司Orisun Acquisition Corp合并的方式上市。我們再來看看其他幾個知名的SPAC公司案例：

為什么會選擇SPAC

一個完整的SPAC公司由創(chuàng)始人（含管理團(tuán)隊）、投資人和被并購標(biāo)的三方構(gòu)成：

1. 創(chuàng)始人

一般而言，SPAC的創(chuàng)始人通常是投資領(lǐng)域資深人士或商界精英組成，擁有良好的信譽(yù)保障。創(chuàng)始人將在SPAC注冊開始時購買創(chuàng)始人的股份，以名義價格支付，在IPO完成后，擁有一定比例的股份，但在SPAC合并交易完成之前，創(chuàng)始人不得從公司獲得任何薪水或傭金。

從SPAC的約定情況來看，創(chuàng)始人的作用很關(guān)鍵：

因此，SPAC的創(chuàng)始人基本都是知名投資機(jī)構(gòu)或者有著豐富經(jīng)驗的知名投資個人：

2.投資人

SPAC 公司IPO的資金來自零售和機(jī)構(gòu)投資者，而IPO中籌集的資金的100％存放在SPAC信托帳戶中。作為資本的回報買殼上市，SPAC投資者擁有自己的SPAC單位買殼上市，每個SPAC單位包括一部分SPAC普通股和在以后購買普通股的SPAC認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證的目的是為投資者提供投資額外補(bǔ)償。

投資人愿意參與SPAC公司投資的原因：

3.被并購標(biāo)的

對于被并購標(biāo)的而言，與SPAC公司合并上市，其本質(zhì)就是反向并購上市，具有以下優(yōu)勢：

但SPAC的缺點也非常明顯：

更多財稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財務(wù)培訓(xùn)請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。