從4月份中央深改委通過創(chuàng)業(yè)板改革方案至今，短短4個月時間，創(chuàng)業(yè)板就迎來了改革后首批上市企業(yè)。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制后首批18家企業(yè)集中上市，18家企業(yè)合計募資200.6億元。其中，14家企業(yè)實際募資額超過預期，足見創(chuàng)業(yè)板股票的受歡迎程度。那么，這18家企業(yè)募集資金情況怎么樣?其上市過程與改革前有哪些不同?投資者如何參與?

18家企業(yè)募集200.6億元

8月24日，對中國資本市場來說，又將是一個被載入史冊的日子。

從今年4月27日中央深改委通過創(chuàng)業(yè)板改革方案，到今天創(chuàng)業(yè)板試點注冊制后迎來首批上市企業(yè)。一個開放、透明、有活力、有韌性的資本市場正在形成。

從募資規(guī)模來看，18家企業(yè)合計募資200.6億元。其中，14家企業(yè)實際募資額超過預期，4家企業(yè)實際募資額低于預計募資額。

安克創(chuàng)新是本次募資額和超募最多的企業(yè)，該企業(yè)原計劃募資15.60億元，最后實際募資27.19億元，超出募集金額11.59億元。排在募集金額第二位的是鋒尚文化，募集金額為24.87億元。美暢股份募資17.51億元位列第三名。

大河報·大河財立方記者注意到，美暢股份、圣元環(huán)保、卡倍億、南大環(huán)境4家企業(yè)實際募集金額低于預期。其中，美暢股份原計劃募資23.36億元，實際募得17.51億元，實際募資比預計少了5.85億元;另一家實際募資額跟計劃相差比較大的為圣元環(huán)保，原打算募資17.7億元，實際募資13.15億元，比原計劃少了4.55億元。

在18家企業(yè)中，卡倍億是募資金額最少的企業(yè)，募集金額為2.59億元，同時，卡倍億也是實際募資跟預計募資額相比降幅較大的企業(yè)之一。

創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批上市的18家公司平均發(fā)行市盈率為39.25，打破“23倍市盈率”紅線，在實施注冊制之前創(chuàng)業(yè)板平均發(fā)行市盈率為22.17。

首批18家上市企業(yè)中，有13家是制造企業(yè)，剩余的5家企業(yè)分別屬于倉儲業(yè)、紡織業(yè)、軟件信息和技術服務業(yè)、生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)以及文化藝術業(yè)務。

從掛牌企業(yè)所屬地域看，首批18家企業(yè)主要分布在廣東、浙江、江蘇、安徽、河北等13個省市。

創(chuàng)業(yè)板改革后首批上市企業(yè)有啥不同

本次上市的18家企業(yè)其上市過程與創(chuàng)業(yè)板改革前有哪些不同?

設立于2009年的創(chuàng)業(yè)板，經過10多年發(fā)展，其市場規(guī)模逐步擴大，許多創(chuàng)新型企業(yè)借助創(chuàng)業(yè)板快速發(fā)展壯大。

改革后的創(chuàng)業(yè)板定位更加明確：主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

截至8月20日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下IPO申報企業(yè)已達365家，從證監(jiān)會行業(yè)分類來看，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，專用設備制造業(yè)，化學原料及化學制品制造業(yè)和軟件和信息技術服務業(yè)公司數量較多，分別有43家、35家、27家和27家。

大河報·大河財立方記者了解到，在試點注冊制之前，創(chuàng)業(yè)板證券發(fā)行采用的是核準制。

所謂核準制，就是發(fā)行人申請上市前，需要向證監(jiān)會提交審核材料，證監(jiān)會對發(fā)行人材料真實性、財務數據、投資價值等做出判斷，符合條件的準許上市，不符合條件的不予通過。

中原證券企業(yè)融資七部總經理王銀杰告訴記者創(chuàng)業(yè)板首批企業(yè)上市，試點注冊制后創(chuàng)業(yè)板首批企業(yè)上市，發(fā)行人的上市材料由交易所審核，而證監(jiān)會則負責審查發(fā)行人提交資料是否符合信息披露義務，其是否具有投資價值由投資人去做判斷。

在上市條件方面，原來創(chuàng)業(yè)板對上市企業(yè)有盈利要求，不存在未彌補虧損。注冊制后取消“最近一期不存在未彌補虧損”的要求，在綜合考量企業(yè)預計市值、收入、凈利潤等因素基礎上，對滿足條件的虧損企業(yè)也準許上市。

王銀杰表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，進一步提升了市場的包容性，有利于推動更多優(yōu)質新興科技類企業(yè)登陸資本市場。

漲跌幅從10%調整為20%

創(chuàng)業(yè)板注冊制下第一只新股上市后，整個創(chuàng)業(yè)板的交易機制將隨之發(fā)生變化。

北京某中型公募內部人士指出，根據注冊制交易規(guī)則要求，創(chuàng)業(yè)板投資的風險顯著提升，而出于對新進入資本市場投資者的保護，對投資者的專業(yè)性和門檻都有所提高。

根據創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板注冊制下，新上市股票前5個交易日不設漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調整為20%。

安信證券認為，20%漲跌停板新規(guī)則能夠進一步提升創(chuàng)業(yè)板股票的流動性，市場應該給予這些流動性一定的溢價，因此漲跌停板的擴張對創(chuàng)業(yè)板帶來的更多是利好。

在開戶權限方面，根據4月28日開始正式實施創(chuàng)業(yè)板新規(guī)，新開戶的投資者，要滿足一定條件，要求20個交易日的日均資產10萬元以上，且有2年股票交易經驗才能開通。

此外，大河報·大河財立方記者了解到，由于存量投資者對創(chuàng)業(yè)板情況相對比較了解，為了兼顧好存量市場的平穩(wěn)運行，存量投資者可以繼續(xù)交易，但需要重新簽署新的“風險揭示書”。

對于創(chuàng)業(yè)板的最新漲跌幅限制，有業(yè)內人士建議，投資者可以選擇定投相關的場外基金，波動越大的基金通常越適合定投，可以有效規(guī)避投資風險。

相關提示

注冊制下創(chuàng)業(yè)板投資風險

1.交易制度方面

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，漲跌幅限制調整為20%，且首發(fā)上市的股票在上市后前五個交易日不設漲跌幅限制，因此，注冊制改革后，股價波動增加，應注意由此產生的風險。

2.特殊標識

增加對上市時尚未盈利的股票進行標識-U

增加對具有表決權差異安排的股票進行標識-W

增加對具有協(xié)議控制架構的股票進行標識-V

增加對注冊制下發(fā)行上市初期的股票進行標識-N(上市首日)、C(上市后次日至第五日)

不同字母標識的公司所對應的風險也有所不同，應關注各公司的字母標識及其代表的公司特征，據此作出更合理的判斷和決策。

3.盤中臨時停牌機制

無價格漲跌幅的股票盤中價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%;

無價格漲跌幅的股票盤中價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過60%。

單次停牌持續(xù)時間為10mins;停牌時間跨越14:57的，于當日14:57復盤，并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價;停牌期間可以申報，也可以撤銷申報，復牌時對已接受的申報實行盤中集合競價。

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