9月30日，證監(jiān)會發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（簡稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》），進一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢，壓實中介機構(gòu)責任，從源頭提高上市公司質(zhì)量，為全市場穩(wěn)步推進注冊制改革創(chuàng)造條件。

來看關(guān)鍵內(nèi)容：

輔導(dǎo)驗收應(yīng)當對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。

派出機構(gòu)應(yīng)當采取審閱輔導(dǎo)驗收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對象、約談有關(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進行輔導(dǎo)驗收。

輔導(dǎo)期原則上不少于三個月。

派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收工作用時不得超過二十個工作日，輔導(dǎo)機構(gòu)補充、修改材料的時間不計算在內(nèi)。

驗收工作完成函的有效期為十二個月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的，應(yīng)當重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收程序。

派出機構(gòu)應(yīng)當利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化。

輔導(dǎo)備案時要求輔導(dǎo)人員中需包含1-2名保薦代表人。

證監(jiān)會在輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)中制定了輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗收等環(huán)節(jié)的材料模板。

輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定敲定，明確市場預(yù)期

《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對保薦機構(gòu)開展輔導(dǎo)工作、派出機構(gòu)進行輔導(dǎo)驗收做了原則性規(guī)定。實踐中，各派出機構(gòu)結(jié)合各自監(jiān)管實踐，對保薦機構(gòu)的輔導(dǎo)工作進行監(jiān)管。從執(zhí)行情況看，輔導(dǎo)工作對于提高擬上市企業(yè)規(guī)范運作水平，促進擬上市企業(yè)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員等全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責任和義務(wù)上市輔導(dǎo)內(nèi)容，樹立進入證券市場的誠信意識、自律意識和法治意識等方面發(fā)揮了重要作用。

進一步規(guī)范輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管工作是落實《國務(wù)院關(guān)于進一步 提高上市公司質(zhì)量的意見》的重要舉措上市輔導(dǎo)內(nèi)容，有利于提升擬上市企業(yè)的規(guī)范化水平，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)則適用的統(tǒng)一、協(xié)調(diào)，使市場各方對輔導(dǎo)監(jiān)管工作形成合理預(yù)期。

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》吸收派出機構(gòu)以往輔導(dǎo)監(jiān)管工作中形成的成熟做法，并對確有必要進行統(tǒng)一規(guī)定的事項進行明確。

輔導(dǎo)期原則上不少于三個月

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》共27條，對輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗收方式、輔導(dǎo)驗收程序、加強科技監(jiān)管等方面進行了規(guī)定。主要內(nèi)容如下:

一是關(guān)于輔導(dǎo)目的。主要是促進輔導(dǎo)對象具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性，樹立進入證券市場的誠信意識、自律意識和法治意識。輔導(dǎo)驗收應(yīng)當對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。

二是關(guān)于輔導(dǎo)驗收內(nèi)容。包括輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)計劃和實施方案的執(zhí)行情況;輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對象對存在問題進行規(guī)范的情況;輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象及其相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責任、義務(wù)以及法律后果情況;輔導(dǎo)機構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性、掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。

三是關(guān)于輔導(dǎo)驗收方式。派出機構(gòu)應(yīng)當采取審閱輔導(dǎo)驗收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對象、約談有關(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進行輔導(dǎo)驗收。

四是關(guān)于輔導(dǎo)工作時點及時限。第一明確輔導(dǎo)備案及輔導(dǎo)驗 收的起算時點及啟動條件;第二規(guī)定輔導(dǎo)期原則上不少于三個月;第三明確派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收工作用時不得超過二十個工作 日，輔導(dǎo)機構(gòu)補充、修改材料的時間不計算在內(nèi);第四明確驗收工作完成函的有效期為十二個月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的，應(yīng)當重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收程序。

五是關(guān)于科技監(jiān)管。派出機構(gòu)應(yīng)當利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。

有取有舍，規(guī)則考慮市場意見

相較于此前的征求意見稿，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》做了一些適當?shù)男薷?，吸收了部分市場?jīng)驗。

其中，關(guān)于輔導(dǎo)工作時限。有建議提出，進一步壓縮輔導(dǎo)驗收時間，或整體上減少輔導(dǎo)和輔導(dǎo)驗收時間?？紤]到輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收工作與保薦機構(gòu)的盡職調(diào)查工作同步進行，沒有額外增加工 作環(huán)節(jié)，且在時限安排上已充分考慮了過往實踐情況，并已在最大程度上壓縮了派出機構(gòu)工作時間，為避免輔導(dǎo)工作流于形式和 保證良好的輔導(dǎo)效果，證監(jiān)會維持了《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》相關(guān)時限安排。

關(guān)于統(tǒng)一提交材料的要求。有建議提出，要明確輔導(dǎo) 過程中提交的輔導(dǎo)備案報告、輔導(dǎo)工作進展情況報告、輔導(dǎo)情況 報告等材料的具體要素或提供相關(guān)模板。按照工作安排，《輔導(dǎo) 監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實施后，各派出機構(gòu)將通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展工作。證監(jiān)會已制定輔導(dǎo)備案報告、輔導(dǎo)工作進展情況報告等模板，并明確了簽字、蓋章要求，各輔導(dǎo)機構(gòu)可以通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)自行下載使用。

證監(jiān)會表示，下一步將結(jié)合實踐情況，通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng) 逐步完善輔導(dǎo)各環(huán)節(jié)提交材料的格式和具體要求。

關(guān)于輔導(dǎo)機構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限的影響。有建議提出，明確輔導(dǎo)機構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限期間對開展輔導(dǎo)工作的影響。證監(jiān)會認為，輔導(dǎo)工作不屬于行政許可事項，保薦業(yè)務(wù)資格受限期間不影響其開展輔導(dǎo)工作。但是，考慮到輔導(dǎo)驗收后輔導(dǎo)對象即可以提交行政許可申請，如出現(xiàn)保薦業(yè)務(wù)資格受限或被撤銷的情形，則影響了輔導(dǎo)對象正常申報，可能嚴重損害輔導(dǎo)對象的利益。為此，證監(jiān)會在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》中明確，輔導(dǎo)機構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格被撤銷、被暫停保薦業(yè)務(wù)資格、因其他原因被監(jiān)管部門認定無法履行保薦職責期間，不得提交輔導(dǎo)驗收材料。此外，輔導(dǎo)對象可以在輔導(dǎo)協(xié)議中約定，在輔導(dǎo)機構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限期間，輔導(dǎo)對象可以解除輔導(dǎo)協(xié)議。

關(guān)于要求保薦代表人參加輔導(dǎo)。有建議提出，輔導(dǎo)備案時明確要求輔導(dǎo)人員中需包含 1-2 名保薦代表人。證監(jiān)會研究認為，該項要求確有必要，對提高擬上市公司質(zhì)量、更好實現(xiàn)輔導(dǎo) 效果有重要意義，因此已經(jīng)在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》中吸收。

關(guān)于增加監(jiān)管機構(gòu)座談會環(huán)節(jié)。有建議提出，在輔導(dǎo)備案環(huán)節(jié)增加監(jiān)管機構(gòu)座談會?？紤]到《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》中已有預(yù)約接待安排。在輔導(dǎo)驗收過程中，派出機構(gòu)會走訪輔導(dǎo)對象、 約談輔導(dǎo)對象關(guān)鍵人員，前述輔導(dǎo)驗收工作已經(jīng)完全涵蓋了監(jiān)管機構(gòu)座談會功能，因此未予采納。

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