河北大學工商學院09屆本科生畢業(yè)論文

題目

企業(yè)財務風險預警及防范

摘 要

財務風險作為一種危機信號，影響著企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力，必須盡早加以防范和控制。建立和完善財務風險預警系統(tǒng)是防范財務風險的有力手段，有效的財務風險預警系統(tǒng)可以預知企業(yè)危機的征兆，及時發(fā)現(xiàn)導致財務狀況惡化的原因，使經(jīng)營者在危機到來之前采取有效的預防和控制措施，將危機消滅在萌芽狀態(tài)。

關鍵詞：財務風險；風險防范；財務風險預警

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目 錄

1 引言……………………………………………………………… 2 企業(yè)財務風險………………………………………………… 2.1 財務風險的含義……………………………………………… 2.2 財務風險的類型……………………………………………… 2.2.1 籌資風險……………………………………………………… 2.2.2 投資風險……………………………………………………… 2.2.3 資金回收風險………………………………………………… 2.2.4 收益分配風險……………………………………………… 3 企業(yè)財務風險的防范…………………………………………… 3.1 企業(yè)財務風險的成因…………………………………………… 3.1.1 企業(yè)財務管理人員風險意識薄弱…………………………… 3.1.2 企業(yè)資本結構不合理………………………………………… 3.1.3 企業(yè)財務決策機制不合理…………………………………… 3.2 企業(yè)財務風險的防范措施……………………………………… 3.2.1 提高企業(yè)財務風險意識完善企業(yè)財務風險管理制度………… 3.2.2 強化企業(yè)內(nèi)審制度…………………………………………… 3.2.3 加強資金的流動性…………………………………………… 4 建立公司財務風險預警機制…………………………………… 4.1 企業(yè)財務風險預警機制含義…………………………………… 4.2 建立健全適應社會主義市場經(jīng)濟體制的財務風險預警機制…… 4.2.1 回避風險法…………………………………………………… 4.2.2 降低風險法…………………………………………………… 4.2.3 分散風險法…………………………………………………… 4.2.4 自保風險法…………………………………………………… 5 結束語……………………………………………………………

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1、引言

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，市場競爭日益加劇，加上中小企業(yè)長期以來某些原因，在市場競爭中的財務風險不斷加大，如何在收益和風險兩者之間找到最優(yōu)結合點已經(jīng)成為當務之急。有調查表明，許多公司整體表現(xiàn)出風險意識不強，對市場經(jīng)濟的風險認識不足的弊病。公司要在重重風險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展，其關鍵在于加強對風險的分析和研究，對風險進行有效的管理。只有重視企業(yè)風險，建立預警機制，防范風險發(fā)生，才能不斷提高公司在市場競爭中的生存能力和自我發(fā)展能力，才能保證更加積極主動地參與國際國內(nèi)市場競爭。

2、 企業(yè)財務風險

2.1財務風險的含義

財務風險是指在一定時期內(nèi), 由于企業(yè)內(nèi)部財務結構不合理， 融資不當?shù)葐栴}的存在, 或者受到外部環(huán)境變化等不可控因素的影響, 使該企業(yè)在該時期內(nèi)或一定范圍內(nèi)可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。

2.2財務風險的類型 2.2.1籌資風險

即因借入資金增加而喪失償債能力的可能。具體來說籌資風險來源于兩方面：一是償債風險，由于借入資金嚴格規(guī)定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業(yè)負債較多而經(jīng)營管理和現(xiàn)金管理不善可能導致企業(yè)不能按期還本付息。二是收益變動風險由于資金使用效率的不確定性\導致每股收益或每股現(xiàn)金流量降低的可能。

2.2.2投資風險

投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離

的風險。企業(yè)的投資有兩種：一是直接投資，二是投資購買證券與項目投資，主要風險是因企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導致的經(jīng)營風險，比如投資項目不能按期投產(chǎn)無法取得收益。而與證券投資相關的風險是證券投資收益的不確定性導致的。

2.2.3資金回收風險

即產(chǎn)品銷售出去后貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。一是時間上的不確定性，表現(xiàn)為拖欠風險，即客戶超過規(guī)定的信用期限付款的風險；該風險使應收賬款造成企業(yè)結算循環(huán)資金不能及時回收和再生產(chǎn)資金的不足。二是金額上的不確定性，表現(xiàn)為應收賬款無法收回形成壞賬的風險，壞賬直接對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生損失。

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2.2.4收益分配風險

即由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響所帶來的風險。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余，存在著此消彼長的關系。如果企業(yè)脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響，也影響到債權人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽和價值。

3、 企業(yè)財務風險的防范

3.1企業(yè)財務風險的成因

3.1.1企業(yè)財務管理人員風險意識薄弱

財務風險具有客觀存在性，盡管在一定時期內(nèi)財務風險所帶來的損失可能并未凸顯，但這種風險卻是客觀存在的。 一些企業(yè)財務管理人員風險意識薄弱，對財務風險不夠重視。 未能充分的認識到財務風險所可能帶來的不良后果，在可能出現(xiàn)問題的領域不能嚴格把關，防范于未然。

3.1.2企業(yè)資本結構不合理

負債經(jīng)營可以有效彌補企業(yè)自有資金的不足, 在某些時候，企業(yè)還可以用借貸資金來實現(xiàn)盈利。但是，借人資金通常需要支付一定的利息，這加大了企業(yè)的資金成本。一些企業(yè)為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務管理日標，脫離了企業(yè)的實際情況，盲目擴大財務杠桿比率，導致資本結構嚴重不合理。一旦經(jīng)營管理不善，企業(yè)的新增利潤難以填平巨大的利息等借貸費用時，總資本中自有資本比重下降，甚至資不抵債，就會出現(xiàn)財務危機。

3.1.3企業(yè)財務決策機制不合理

決策失誤是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財務風險的一大原因。在初步形成的市場經(jīng)濟體制下，我國一些企業(yè)尚未建立科學有效的的財務決策機制，使得一些重要問題的決策無規(guī)可依，完全取決于管理者的以往經(jīng)驗和主觀判斷。特別是有些企業(yè)在決策上存在一人獨大的情況，不能集思廣益；或者決策者在制定決策的過程中忽略了前期調查深人研究，信息獲取不充分，決策時沒有考慮周全，對收益的預期與風險的評估不夠準確，這樣做出的決策很可能欠缺科學性與可行性。再者財務風險是什么，決策者的風險偏好也各具差異，若決策者盲目投資，造成企業(yè)效益低下，長期償債能力降低，則會形成更大的財務風險。

3.2企業(yè)財務風險的防范措施

3.2.1提高企業(yè)財務風險意識完善企業(yè)財務風險管理制度

企業(yè)財務風險意識，是企業(yè)在進行財務活動時對市場可能出現(xiàn)的消極情況的一種自我防范意識，任何市場都是有風險的，企業(yè)作為市場的參與者，一定要有必要的風險意識。

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一個成熟的和管理水平較高的企業(yè)，都會自覺的培育和完善企業(yè)的外部環(huán)境，增強企業(yè)的抗風險能力，根據(jù)環(huán)境有效的調整起經(jīng)營戰(zhàn)略和財務方針以達到預防財務危機發(fā)生的目的。完善企業(yè)財務風險管理制度強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中，必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務風險，采取科學的方法防范與控制財務分析，并對管理效果做出客觀評價。

3.2.2強化企業(yè)內(nèi)審制度

簽于企業(yè)內(nèi)部控制的重要性，企業(yè)必須建立健全內(nèi)部審計制度。要通過強化審計監(jiān)督及時發(fā)現(xiàn)和改善會計控制系統(tǒng)存在的問題。通過強化企業(yè)內(nèi)外部審計對企業(yè)會計控制系統(tǒng)所實施的監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計控制系統(tǒng)中存在的問題，提出改善會計控制系統(tǒng)的措施與對策，并將審計結果向管理當局匯報，企業(yè)的內(nèi)部控制制度一貫獨立高效、中間層次較少、結構緊湊并且富有彈性、反映靈敏、高效迅速，是依賴于財務管理組織來構建的人力資源和物資資源相結合的財務管理機制。在良好的內(nèi)部控制制度前提下建立財務信息、網(wǎng)絡，可以保證及時獲得數(shù)量多、質量優(yōu)的財務信息，為正確進行企業(yè)各項財務決策和風險識別創(chuàng)造條件。

3.2.3加強資金的流動性

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中要時時關注資金的流動性，只有這樣企業(yè)才能持續(xù)健康的發(fā)展。對于現(xiàn)金流動性管理企業(yè)可以根據(jù)資金負債的期限結構調整資產(chǎn)負債匹配關系，通過建立流動性資產(chǎn)組合進行流動性風險管理。由于流動性風險是一種資產(chǎn)負債結構性的風險，很難在市場上化解，必須通過調整資產(chǎn)負債匹配關系來解決。企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負債的期限結構，將未來的現(xiàn)金流入與流與按期限進行分裝組合，尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時點。不斷調整自身的資產(chǎn)負債結構來防范流動性風險。

4、 建立公司財務風險預警機制

4.1企業(yè)財務風險預警機制含義

企業(yè)財務風險預警機制，是指企業(yè)在財務風險管理中所形成的各種相互依賴，相互制約的預警職能體系，是降低財務風險的關鍵所在，也是今后盤活企業(yè)財務的一個重要組成部分。

4.2建立健全適應社會主義市場經(jīng)濟體制的財務風險預警機制

風險是普遍存在的，建立有效的財務風險預警機制可化解和規(guī)避風險，使風險損失減至最小。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)面臨著巨大的財務風險，其原因是多方面的，與之相對應，預警機制的建立也是多元的。

4.2.1回避風險法

回避風險包含兩層意思:一是風險決策時，盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案，

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這實際上減少了風險造成損失的可能性，降低了損失的程度;二是實施風險方案過程中，發(fā)現(xiàn)不利的情況時，及時中止或調整方案。企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

4.2.2降低風險法

即面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的。降低風險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現(xiàn)的可能性，降低損失程度。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產(chǎn)品質量，改進產(chǎn)品設計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性，如企業(yè)采購材料時，堅持驗貨付款，就可能減少貨款被騙的可能性。

4.2.3分散風險法

即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務風險。對于風險投資方案，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同經(jīng)營、共同出資、收益共享、風險共擔，這樣就將應由本企業(yè)獨家承擔的風險，改為由聯(lián)營企業(yè)之間共同承擔。實際上這種做法也可以說是一種轉移風險的方法，因為它將一部分經(jīng)營風險轉嫁給其他企業(yè)。

4.2.4自保風險法

自保風險，就是企業(yè)自身來承擔風險，即企業(yè)對可能發(fā)生的風險，進行預測分析，預先制定一套自保風險計劃，平時分期預先提取專項的風險補償金以補償將來可能出現(xiàn)的損失。具體可以采取以下兩種策略:一種是遵循謹慎性原則，建立風險基金，為風險較大的長期負債設立償債基金;另外一種是提取一定比例的壞賬準備金和商品削價準備金等來降低和緩沖財務風險。

4.3財務風險預警機制達到的預警效果

良好的財務預警分析系統(tǒng)，能夠有效預知企業(yè)可能發(fā)生的財務危機，預先防范財務危機的發(fā)生。可以在對大量資料系統(tǒng)進行分析的基礎上，抓住每一個相關的經(jīng)營波動或財務危機征兆。這個信息系統(tǒng)還應能提供及時完整的經(jīng)營資料和數(shù)據(jù)，使經(jīng)營者能以實際經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)體系，與財務指標數(shù)據(jù)相比較。還要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能，并為預警系統(tǒng)提供必要的技術支持。

5、結束語

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和全球一體化進程的加快，公司規(guī)模不斷擴大，涉及的行業(yè)領域越來越多，這使得公司經(jīng)營中的不穩(wěn)定因素不斷增多。財務管理活動已滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，而財務風險預警與防范是公司管理中最為重要的組成部分，如何有效的對

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公司財務風險進行管理和控制，以最小的成本確保公司資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，是公司財務風險控制的宗旨和總目標。財務風險的研究有著廣闊的發(fā)展前景，當前越來越為人們所關注財務風險是什么，雖然從目前來講財務風險防范和控制的發(fā)展不可能在短期內(nèi)達到比較完美的效果， 但只要企業(yè)逐步掌握財務風險的來源成因，對財務風險做出正確的預測，通過對癥下藥的方式來適當控制和防范財務風險，將其可能造成的損失降至最低程度，是可以實現(xiàn)企業(yè)收益最大化，促進企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的。

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參考文獻

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