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近幾個(gè)月美國(guó)上市，美國(guó)上市市場(chǎng)參與者時(shí)常想到和說(shuō)到一個(gè)詞——阿里巴巴(Alibaba)，這家中國(guó)電商巨頭，并沒(méi)有讓人失望。

阿里巴巴[微博]首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)融資218億美元，成為在美國(guó)市場(chǎng)上規(guī)模最大的一樁IPO案，也是規(guī)模最大的一樁科技或互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)IPO案。

日前，該公司啟動(dòng)了超額配售選擇權(quán)，將募得資金提至250億美元，成就了全球最大IPO。

阿里巴巴剛完成IPO后，交易首日股價(jià)上漲，或者說(shuō)“強(qiáng)勢(shì)上漲”，這是所有IPO交易渴望達(dá)成的目標(biāo)。周五上市首日，阿里巴巴的股價(jià)較發(fā)行價(jià)飆漲了38%。

這樁歷史性交易業(yè)已塵埃落定，在阿里巴巴之后，IPO市場(chǎng)還能維持這樣的光景嗎？

銀行家預(yù)測(cè)，IPO市場(chǎng)將在此后數(shù)月迎來(lái)強(qiáng)勁表現(xiàn)，部分原因是阿里巴巴成功上市帶來(lái)正向溢出效應(yīng)以及此前受壓抑的交易開(kāi)始推進(jìn)。在阿里巴巴IPO的準(zhǔn)備階段，一些顧問(wèn)告誡其他公司不要與這樁特大交易爭(zhēng)奪投資者的注意力。

但是，就算阿里巴巴上市讓投資者和銀行家賺了個(gè)盆滿缽滿，市場(chǎng)上余留的愉悅情緒也是有限的，畢竟IPO市場(chǎng)的成功最終還是取決于一些更大的考慮，比如股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)。

“阿里巴巴散發(fā)出一片大范圍的光暈。這讓人們相信IPO市場(chǎng)整體上是活躍和健康的，還是一個(gè)適合投資的地方，”德意志銀行(Deutsche Bank)全球股權(quán)資本市場(chǎng)主管馬克?漢索(Mark Hantho)說(shuō)。

“積極的氛圍會(huì)擴(kuò)散到整個(gè)市場(chǎng)。這種氛圍雖未必能夠持續(xù)下去，但應(yīng)該能夠提振那些即將入市者的信心?！?/p>

根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，準(zhǔn)備之中的IPO交易總額約200億美元，從行業(yè)來(lái)看多種多樣。

這些IPO交易會(huì)給今年的IPO市場(chǎng)畫上一個(gè)完美的句號(hào)。即便在阿里巴巴IPO之前，以交易數(shù)量和融資金額計(jì)，今年也是2000年以來(lái)美國(guó)的IPO市場(chǎng)發(fā)展速度最快的一年。

準(zhǔn)備上市的公司包括：

蘇格蘭皇家銀行(RBS)在美國(guó)的零售銀行分支Citizens Financial，該公司有望募資35億美元。本年預(yù)計(jì)上市的另一個(gè)備受關(guān)注的公司是Lending Club，它將成為第一個(gè)上市的個(gè)人對(duì)個(gè)人(peer-to-peer,簡(jiǎn)稱P2P)貸款公司。

位于舊金山的Lending Club提供一個(gè)在線的交易市場(chǎng)，將借款人和放款人聯(lián)系起來(lái)。該公司的估值可能為50億，有望募得逾5億美元的資金，《金融時(shí)報(bào)》此前曾對(duì)此進(jìn)行相關(guān)報(bào)道。

理查德?布蘭森爵士(Sir Richard Branson)擁有位于加利福尼亞的航空公司維珍美國(guó)(Virgin America)的部分所有權(quán)。該公司在7月公布了上市計(jì)劃，期望募得逾3億美元的資金。

“近期你將看到交易上升的狀況。許多公司制定上市時(shí)間時(shí)有意避免與阿里巴巴同期定價(jià)，”美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的美國(guó)股權(quán)資本市場(chǎng)主管JD?莫里亞蒂(JD Moriarty)說(shuō)。

“我們?cè)诠?jié)慶前后也會(huì)給出同樣的建議。你希望在吸引注意力的事情之后進(jìn)行絕大部分的交易美國(guó)上市，”他補(bǔ)充說(shuō)道。

市場(chǎng)的一個(gè)問(wèn)題是，阿里巴巴的股票是否會(huì)把投資者一股腦吸引過(guò)去，降低他們對(duì)其他關(guān)注程度低的交易的需求。對(duì)此莫里亞蒂并不擔(dān)心。

“考慮到新股發(fā)行市場(chǎng)的整體規(guī)模與買方實(shí)力對(duì)比，我并不擔(dān)心(資金都被阿里巴巴IPO吸引過(guò)去了)，”他說(shuō)，“還有很多資金尚未入場(chǎng)”。

在今年即將收官之際，另一個(gè)影響需求的因素是投資者是否將要戰(zhàn)勝市場(chǎng)指數(shù)。落后者或許希望在IPO市場(chǎng)上迎頭趕上。

“許多投資者正在處于追趕模式，追逐風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)非常簡(jiǎn)單的方法就是參與IPO，”瑞銀(UBS)的股權(quán)資本市場(chǎng)聯(lián)合體主管AC?摩根(AC Morgan)說(shuō)。

比如，摩根表示，今年對(duì)沖基金平均上漲僅3%，落后于標(biāo)普500(S&P 500)指數(shù)9%的漲幅。

更多影響廣泛的問(wèn)題也占據(jù)了主導(dǎo)地位。貝萊德(BlackRock)首席投資策略師拉斯?克斯特里奇(Russ Koesterich)表示，阿里巴巴的成功證明了追逐風(fēng)險(xiǎn)的意愿，而非原因。

“大眾還在努力追逐收益和增長(zhǎng)，這從整體上支持了IPO市場(chǎng)，”他表示。

“當(dāng)我們還處于一個(gè)增速緩慢的世界，即使是在美國(guó)，也很難找到自然增長(zhǎng)?！?/p>

“上世紀(jì)80年代或者90年代的蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，令每個(gè)人收益的大幅增長(zhǎng)，現(xiàn)在并沒(méi)有這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?！?/p>

“如果一個(gè)公司能夠利用細(xì)分市場(chǎng)或者日益擴(kuò)大的市場(chǎng)來(lái)拉動(dòng)收益增長(zhǎng)，這會(huì)使投資者很興奮。”

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