Q4：港股ipo流程是怎樣的？

一、港股IPO流程一般包含遞表、聆訊、路演、招股、公布配售結(jié)果和掛牌上市這幾個(gè)階段。

二．如何閱讀招股書

概要：主要包括公司簡(jiǎn)介，運(yùn)營(yíng)核心數(shù)據(jù)，財(cái)報(bào)，募集資金用途，其中運(yùn)營(yíng)核心數(shù)據(jù)和財(cái)報(bào)最為重要。

行業(yè)概覽：看整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀及前景，了解該公司在行業(yè)所占的市場(chǎng)份額，以此作為評(píng)價(jià)依據(jù)。特別說明：招股書里面寫的行業(yè)信息是基于第三方機(jī)構(gòu)針對(duì)這個(gè)行業(yè)寫的，并不夠全面。想了解更多需自行查找資料。

股權(quán)結(jié)構(gòu)：通過股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，了解公司的股東持股情況及持股變化。一般來說，更傾向于選擇股權(quán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的。

上圖為某公司招股說明書股權(quán)結(jié)構(gòu)部分，該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)就相對(duì)比較簡(jiǎn)單

業(yè)務(wù)（運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)）：業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)范圍及相關(guān)數(shù)據(jù)，通過這些了解公司的經(jīng)營(yíng)情況。

財(cái)務(wù)信息：對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來說這是重點(diǎn)章節(jié)，有對(duì)公司財(cái)務(wù)信息的詳細(xì)分析。但對(duì)個(gè)人投資者而言可忽略這章，直接看概要章節(jié)里面的基本財(cái)務(wù)信息即可。

董事，監(jiān)視及高級(jí)管理層：這里主要看看高級(jí)管理層的履歷，若有名人加入可作為加分項(xiàng)。

募集資金用途：看募集資金的主要用途是否用于提升公司業(yè)務(wù)。如募集資金主要用于擴(kuò)展公司業(yè)務(wù)可作為加分項(xiàng)。

如圖：某公司主營(yíng)建筑與房屋設(shè)計(jì)，但其募集資金主要用于購(gòu)買物業(yè)，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)不大。

風(fēng)險(xiǎn)因素：提示公司經(jīng)營(yíng)過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

特別提示：招股書內(nèi)行業(yè)信息為第三方機(jī)構(gòu)撰寫，其他均為該上市公司自行提供?？梢赃@么理解，招股書即公司針對(duì)上市寫的一封“自我推銷信”，至于含多少水份，大家自行判斷。

三、申購(gòu)

申購(gòu)門檻：入場(chǎng)費(fèi)+手續(xù)費(fèi)+孖展利息

1、入場(chǎng)費(fèi)：申購(gòu)一手新股所需費(fèi)用，入場(chǎng)費(fèi)=(1+1.0077%)*一手股數(shù)*申購(gòu)價(jià)上限

注：入場(chǎng)費(fèi)中包含的“1.0077%*一手股數(shù)*申購(gòu)價(jià)上限”的費(fèi)用ipo的流程，在沒有中簽的情況下，該筆費(fèi)用將退還。（1.0077%為：1%的經(jīng)紀(jì)傭金+0.0027%證監(jiān)會(huì)征費(fèi)+0.005%聯(lián)交所交易費(fèi)）由此可以看出相比A股，港股的打新成本要高很多。

2、手續(xù)費(fèi)：申購(gòu)過程中券商收取的費(fèi)用，每家券商各不相同，一般在0~100元不等。

3、 孖展：即杠桿，如果打新資金不夠可以向券商借錢，有2倍(50%)、3.33倍(70%)、10倍(90%)、20倍(95%)、100倍（100%）孖展之分，例如，你有1萬的資金，打算放10倍的孖展，那你的總金額變成10萬，券商借給你了9萬。

如圖為輝立提供的部分孖展倍數(shù)

孖展利息：香港券商的孖展年化利息1.28%-3%之間（小編注：利息很低）ipo的流程，一般隨行就市。

注：手續(xù)費(fèi)和孖展利息不管你中沒中簽都要收取。

申購(gòu)時(shí)間：新股一般申購(gòu)期間為3.5天（香港工作日），假期順延。由于不同券商認(rèn)購(gòu)時(shí)間會(huì)有所差異，為保證不錯(cuò)過認(rèn)購(gòu)期，最好在2.5天之內(nèi)（第三天中午前）認(rèn)購(gòu)。

四、公布配售結(jié)果

申購(gòu)結(jié)束后，大約有7個(gè)工作日的凍資時(shí)間，如果你認(rèn)購(gòu)用了孖展，也會(huì)有7個(gè)工作日的計(jì)息時(shí)間。中簽結(jié)果公布后可以在捷利交易寶新股通欄目通過身份證查詢（一般來說會(huì)比券商提前5個(gè)小時(shí)公布），也可以等經(jīng)紀(jì)人、券商通知。相對(duì)來說通過身份證查詢會(huì)比較快，但是會(huì)出現(xiàn)查不準(zhǔn)的情況，因?yàn)榕涫劢Y(jié)果只顯示身份證的前8位，但是經(jīng)紀(jì)人或券商通知會(huì)比較晚。

圖片來自捷利交易寶新股通

五、暗盤交易

在中簽結(jié)果公布日的下午16:15-18:30會(huì)有暗盤交易，暗盤具體詳情請(qǐng)參看下期 《暗盤詳解》。

圖為捷利交易寶暗盤行情

六、Q＆A

1.問：招股書太長(zhǎng)有沒有什么辦法快速閱覽？

答：捷利交易寶對(duì)每個(gè)新股都有做【一圖新股】，把招股書的內(nèi)容精簡(jiǎn)成一張圖，只需3分鐘可以快速了解新股的概況。

2.認(rèn)購(gòu)新股的孖展利率一般是多少？

答：年化1.28%-2.88%之間，不同券商利率不同，一般隨行就市。

3.為何香港的打新成本這么高。

答：因?yàn)楦劢凰怯麢C(jī)構(gòu)，不像內(nèi)地的證券機(jī)構(gòu)是非盈利的。

4.如果認(rèn)購(gòu)新股遇到的假期，在放假期間還可以認(rèn)購(gòu)么?

答：可以

七、名詞釋義

孖展：英文為Margin，在香港市場(chǎng)上，銀行和證券公司向投資者提供融資的一種方式。

中簽1.0077%費(fèi)用：1%的經(jīng)紀(jì)傭金+0.0027%證監(jiān)會(huì)征費(fèi)+0.005%聯(lián)交所交易費(fèi)

入場(chǎng)費(fèi)：申購(gòu)一手新股所需費(fèi)用。

Q5：H股上市公司被港交所除牌了散戶股票怎么辦？

如果公司不是破產(chǎn)應(yīng)該是可以拿到相對(duì)應(yīng)的抵押的。如果是破產(chǎn)企業(yè)需要線賠償銀行然后是機(jī)構(gòu)和再到散戶（不過到散戶手里基本沒有了資金賠償了），港股上市企業(yè)不會(huì)被強(qiáng)制退市哪怕股價(jià)跌到0.01沒有人交易（除非公司自己申請(qǐng)退市）。

Q6：剛開戶買的港股，有一只股票退市了怎么辦

那你只能到三板市場(chǎng)交易了，最好買的時(shí)候不要買新三板股票

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