【摘要】 可以毫不夸張的說，很多企業(yè)的終極目標(biāo)就是上市，A股長期實(shí)施的是核準(zhǔn)制上市制度，甚至有些公司為了達(dá)到上市目的對財報進(jìn)行造假，更有甚至直接進(jìn)行行

可以毫不夸張的說，很多企業(yè)的終極目標(biāo)就是上市，A股長期實(shí)施的是核準(zhǔn)制上市制度，甚至有些公司為了達(dá)到上市目的對財報進(jìn)行造假，更有甚至直接進(jìn)行行賄以達(dá)到上市的目的。上市到底有什么魔力，為什么會有那么多公司想盡一切辦法上市呢？為什么又有些公司不愿上市呢？

每個企業(yè)上市的目的不盡相同，總的來說，主要有以下：

第一，進(jìn)行融資。這也是企業(yè)上市最直接的目的，IPO上市發(fā)行，就是對公眾進(jìn)行首次股份增發(fā)，通過上市，企業(yè)可以募集到資金，用于企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、上馬新項(xiàng)目、投入研發(fā)等支出，當(dāng)前中國大部分企業(yè)發(fā)展都是依靠銀行貸款，但貸款是需要償還的，而且還在利息成本，而通過上市募資，則是直接融資方式，不需要還利息，不需要還本金的。

第二，實(shí)現(xiàn)財富增長。中國股市的估值普遍高于歐美國家的股市，也高于香港股市，一個重要原因就是中國股市的流動性高公司上市有什么好處，會給予流動性溢價，一家年利潤1億的公司，上市后市值可以達(dá)到100億，創(chuàng)始人如果有50%的股份，財富就會增加至50億。如果不上市，就算每年賺的錢全部分紅，一年分5000萬，要100年才賺到這個財富。所以有不少企業(yè)家的終極目的就是上市，然后套現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)財富增長。

第三，獲得長期融資平臺。上市其實(shí)并不是終極，而只是一個開始，當(dāng)企業(yè)上市后，就獲得了一個長期的融資平臺。只要達(dá)到相關(guān)要求，就可以在二級市場進(jìn)行增發(fā)再融資，還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資，甚至大股東可以質(zhì)押股份進(jìn)行融資。

第四，改善治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)上市之后，就不再是創(chuàng)始人說了算，上市公司需要平衡各方的利益，大東股可以進(jìn)入上市公司董事會，引入獨(dú)立董事、兼事，財報經(jīng)審計機(jī)構(gòu)審計等。同時監(jiān)管部門、交易所等都有相關(guān)的上市企業(yè)管理制度，可以通過這些制度來約束上市公司，改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。

正是因?yàn)樯鲜杏羞@些好處，所以不少公司擠破頭都想著上市，原來上市需要排很久的隊，有些等不起的就通過借殼上市，還滋生了不少諸如內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，還有些企業(yè)欺詐上市，上市后就開始走下披露，把無數(shù)股民套住。

但也有不喜歡上市的另類，比如說華為、老干媽等公司就一直堅持不上市，一方面是這些企業(yè)并不缺錢，不需要上市；另一方面是不想被資本綁架，比如說與投行進(jìn)行對賭，或引入戰(zhàn)略投資者后失去控制權(quán)等等。

不過一直不上市也有其弊端，比如說大眾無法分享企業(yè)發(fā)展的成果，企業(yè)難以獲得資本的支持獲得快速擴(kuò)張，還有不上市，就不必按規(guī)定披露相關(guān)財報公司上市有什么好處，會使得經(jīng)營數(shù)據(jù)不夠透明，以及沒有股東的制衡，容易產(chǎn)生企業(yè)治理結(jié)構(gòu)落后或權(quán)力腐敗等情況。所以說，上市本身是一把雙刃劍，有利也有弊，需要客觀看待。

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