《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現(xiàn)答復如下：

一、關于“保持創(chuàng)業(yè)板獨立性，盡快恢復創(chuàng)業(yè)板單獨發(fā)行通道”的建議

創(chuàng)業(yè)板自2009年設立以來，以貫徹落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟轉型升級為使命，有效支持了一大批自主創(chuàng)新型企業(yè)，成為資本市場促進“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的助推器。2014年3月，我會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報時間把握等》，明確首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤。按照滬深交易所均衡的原則開展首發(fā)審核工作，有利于強化協(xié)同，充分發(fā)揮兩個證券交易所服務實體經(jīng)濟的功能，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。2016年以來，我會在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節(jié)奏，大幅縮短審核周期，首次公開發(fā)行（IPO）逐步實現(xiàn)常態(tài)化。一年多來，已有650多家企業(yè)獲發(fā)批文創(chuàng)業(yè)板上市標準，其中創(chuàng)業(yè)板近220家，占比超過三成。

二、關于“完善發(fā)行上市條件，提升創(chuàng)業(yè)板的包容性和覆蓋面”的建議

為增強創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度，我會不斷優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件。2014年5月，修訂實施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市營業(yè)收入或凈利潤持續(xù)增長的硬性要求。2015年12月，修訂實施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等規(guī)章，將獨立性和募集資金使用由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求，進一步突出審核重點，加大對企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的支持力度。

現(xiàn)行法律法規(guī)對企業(yè)發(fā)行上市在銷售收入和利潤等財務指標方面作了適當規(guī)定創(chuàng)業(yè)板上市標準，對提高上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權益發(fā)揮了積極作用。目前，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市有兩套財務準入標準，即最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。與主板的較高要求相比，上述指標尤其是第二套指標能夠有效支持創(chuàng)新型企業(yè)在盈利初期即可與資本市場對接。建議中提及取消“不存在未彌補虧損”的發(fā)行條件，可能導致公司上市后若干年無法通過利潤分配回報投資者。對此，還需要進一步研究和論證，統(tǒng)籌規(guī)劃相關制度的修改。

三、關于“完善再融資制度，發(fā)揮市場化資源配置功能”的建議

2014年，創(chuàng)業(yè)板推出小額快速定向融資機制，具體為：上市公司申請非公開發(fā)行股票融資額不超過人民幣五千萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的，我會適用簡易程序，但是最近十二個月內(nèi)上市公司非公開發(fā)行股票的融資總額超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的除外。其中，屬于發(fā)行對象為原前十名股東等情形的，上市公司可以不聘請保薦人自行銷售。小額快速定向融資機制，符合創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模小、輕資產(chǎn)的特點，有利于降低融資成本，加快融資效率，有效發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板支持創(chuàng)新型、科技型公司持續(xù)成長的關鍵作用。

四、關于“適時推進轉板試點，健全多層次資本市場體系”的建議

目前，在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（新三板）掛牌的公司，只要符合創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行條件，即可申報在創(chuàng)業(yè)板上市，我會按照“公開、公平、公正”的原則依法進行審核。貧困地區(qū)、西部地區(qū)等企業(yè)還可以享受相應的專門通道政策。新三板成立以來，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達等公司通過首次公開發(fā)行新股的方式，從新三板轉到創(chuàng)業(yè)板上市。

下一步，我會將繼續(xù)推進多層次資本市場體系建設，深化創(chuàng)業(yè)板市場改革，堅持依法全面從嚴監(jiān)管，統(tǒng)籌考慮，凝聚共識，充分研究論證創(chuàng)業(yè)板改革相關問題，進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟、服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力。

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