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1、境內(nèi)企業(yè)境內(nèi)企業(yè)IPOIPO流程及要點(diǎn)流程及要點(diǎn)交流交流二零一零年九月目錄目錄一、一、IPO前的準(zhǔn)備前的準(zhǔn)備二、材料申報(bào)及審核二、材料申報(bào)及審核三、發(fā)行及上市三、發(fā)行及上市IPO前的準(zhǔn)備前的準(zhǔn)備股份制改制股份制改制 輔輔 導(dǎo)導(dǎo)材料申報(bào)材料申報(bào) 審審 核核股票發(fā)行及上市股票發(fā)行及上市公司性質(zhì)業(yè)務(wù)股權(quán)機(jī)構(gòu)制度完善高管培訓(xùn)資料準(zhǔn)備四會(huì)三階段批文路演詢價(jià)發(fā)行上市IPO流程以有限公司為例流程以有限公司為例中介機(jī)構(gòu)及費(fèi)用中介機(jī)構(gòu)及費(fèi)用l中介機(jī)構(gòu)：保薦人、律師、會(huì)計(jì)師l費(fèi)用：l保薦人：承銷費(fèi)（視募集規(guī)模，按照募集資金的23收取保薦費(fèi)，最低費(fèi)用不低于2000萬(wàn)）l律師：50120萬(wàn)l會(huì)計(jì)師：70180萬(wàn)股份制

2、改制股份制改制l股份公司改制是IPO的重要階段l改制的兩種主要方式：發(fā)起設(shè)立、有限公司整體變更l改制需要重點(diǎn)考慮以下問(wèn)題l業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)減少關(guān)聯(lián)交易l公司的歷史沿革l股權(quán)結(jié)構(gòu)l所需時(shí)間13月l在新的發(fā)行制度下，要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)，但對(duì)輔導(dǎo)時(shí)間沒(méi)有明確要求，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)可、當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局輔導(dǎo)驗(yàn)收結(jié)束。時(shí)間：一般不少于時(shí)間：一般不少于3 3個(gè)月個(gè)月l輔導(dǎo)期間主要工作l完善股份公司制度建設(shè)三會(huì)獨(dú)立董事重大投資決策等l五獨(dú)立：業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)l擬上市公司股東、高管及其他核心人員進(jìn)行培訓(xùn)l募集資金項(xiàng)目準(zhǔn)備l環(huán)保、稅務(wù)資料等其他資料準(zhǔn)備l證監(jiān)局驗(yàn)收輔導(dǎo)輔導(dǎo)材料申報(bào)及審核材

3、料申報(bào)及審核l申報(bào)材料須嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件證監(jiān)發(fā)行字2006 6號(hào)要求制作l公司簽署招股說(shuō)明書(shū)l律師、會(huì)計(jì)師出具相關(guān)法律文件l保薦人按證監(jiān)會(huì)要求須對(duì)整套申報(bào)材料進(jìn)行內(nèi)核，內(nèi)核通過(guò)出具保薦書(shū)l正式申報(bào)，證監(jiān)會(huì)做形式審查，材料齊全正式受理。材料申報(bào)及審核材料申報(bào)及審核l審核審核四會(huì)三階段四會(huì)三階段l“四會(huì)”指見(jiàn)面會(huì)、反饋會(huì)、部例會(huì)、發(fā)審會(huì)，“三階段”指預(yù)審階段、初審階段、發(fā)審階段l見(jiàn)面會(huì)：發(fā)行部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、預(yù)審員與發(fā)行人領(lǐng)導(dǎo)及項(xiàng)目組見(jiàn)面，會(huì)后預(yù)審員開(kāi)始審核申請(qǐng)文件。申請(qǐng)文件遞交中國(guó)證監(jiān)會(huì)后即進(jìn)入靜默期，不得與預(yù)審員進(jìn)行溝通l反饋

4、會(huì)及反饋意見(jiàn)：發(fā)行部?jī)?nèi)部會(huì)議，總結(jié)發(fā)行申請(qǐng)材料中存在的問(wèn)題美國(guó)ipo流程，出具正式反饋意見(jiàn) 公司及各方中介機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見(jiàn)回復(fù)并上報(bào)后，保持與預(yù)審員的溝通，對(duì)有關(guān)問(wèn)題作出解釋說(shuō)明l部例會(huì)：發(fā)行部?jī)?nèi)部會(huì)議，根據(jù)前一階段審核情況，決定項(xiàng)目是否具備上發(fā)審會(huì)的條件或者尚需進(jìn)一步反饋l發(fā)審會(huì)：發(fā)審委對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的初審報(bào)告進(jìn)行審核，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定l封卷：通過(guò)發(fā)審會(huì)后美國(guó)ipo流程，根據(jù)委員的意見(jiàn)再次回復(fù)完畢后，即辦理封卷手續(xù)。 材料申報(bào)及審核材料申報(bào)及審核注意事項(xiàng)：注意事項(xiàng)：l產(chǎn)業(yè)政策l資本形成過(guò)程（民營(yíng)企業(yè)）l持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（盈利模式、以前年度、未來(lái)經(jīng)營(yíng)能力）l納稅l環(huán)保l土地l其他發(fā)行及上市發(fā)行及上市l(wèi)路演及詢價(jià)路演及詢價(jià)l是確定發(fā)行價(jià)格的過(guò)程l路演過(guò)程是宣傳企業(yè)，使投資者充分認(rèn)識(shí)擬發(fā)行公司價(jià)值的過(guò)程。保薦人出具公司研究報(bào)告l保薦人向詢價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行詢價(jià)后，根據(jù)一定規(guī)則確定發(fā)行價(jià)，并將詢價(jià)情況及詢價(jià)結(jié)果報(bào)證監(jiān)會(huì)l證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)確定的發(fā)行價(jià)進(jìn)行窗口指導(dǎo)發(fā)行及上市發(fā)行及上市l(wèi)網(wǎng)下配售及網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行l(wèi)驗(yàn)資l向交易所報(bào)送有關(guān)上市材料l登記公司進(jìn)行股份登記l上市謝謝！謝謝！

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